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「期货存货风险控制」做市商的风险管理

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admin

期货的优势

期货的优势有以下四点:

1、运用杠杆,以小博大。用1000块钱做1万块钱的生意,盈利全都是你的,以小博大,把知识积累充分转化为经济效益的工具,这应当是期货的最大优势。

2、期货交易应当看做是一门生意。但是这个生意不需租用门店,不需存货,低买高卖,高卖低买只需要看行情交易就可以实现盈利,便捷,高效。

3、资金运用极其灵活。做生意,占用的本金一般很难抽出来,期货就不一样了,期货交易的保证金,只要有需要,随时可以取出临时用,周转用完之后继续去交易。

  1. 并且,也是也别强调的是,期货可以用浮盈加仓!这真是期货的一大盈利利器。比如用5万的保证金买了某期货合约,买入之后,经过一段时间,盈利了,盈利了3万元,此时我们可以用盈利的三万元再次购买期货合约,期货合约的波动方向与我们交易的方向一致时,我们前期买的加上后期追加的,都可以再盈利。把资金利用率发挥得淋漓尽致。注意,浮盈加仓需要一定的交易技巧,期货交易的合约都是我们生活中常见的。苹果、玉米、棉花等等,商品期货的很多合约都是我们日常生活中常见物品,并且目前期货合约一定几十个,选择几个合约研究透彻,足够实现盈利了。不像股票,上市公司目前已经将近4000家,研究筛选起来会比较困难。
  2. 以小博大的保证金制度,保证金只占交易总金额的5%—10%左右,也就是放大了10倍,即可以用10万的资金做100万的生意,这给那些到处想融资交易的人提供了最佳的场所。
  3. T+0的买卖制度。当天开仓,当日即可平仓了结,盈利可及时落袋为安,同时可以让风险完全控制在自己的手里,可不必承受隔夜的风险。
  4. 低廉的手续费用。手续费只占总成交金额的万分之九以内,只有股票的八分之一。
  5. 品种少而精,容易把握资料。相比股票有1000多个,要想选个黑马实不容易,而期货就3个交易所,总共7个交易品种,操作相对容易且集中,容易捕捉到大行情。
  6. 交易方式便捷,可双向交易。当预计价格上升时可低位买入高位抛出(做多)赚差价,而在下跌时亦可高位卖出低位买入(做空)同样能赚差价,相当于盈利机会比股票多一倍,是当今社会唯一一个下跌能赚钱的投资工具。

做市商的风险管理

做市商的风险管理是指做市商进行做市交易过程中的内部风险控制,主要包括存货风险与信息不对称风险。 存货风险管理 做市商在履行义务的过程中,其理想情况是双向报价而产生的双向成交量正好相等,取得稳定的价差收益。在这种情况下,单就这项交易来说,做市商肯定是盈利的。然而实际交易中却很难做到,如果出现单方成交或者双方成交数量不同,就会产生一定的库存证券(对于期货来说,即单向持仓部位),也就面临着一种存货风险,即由于证券价格的不确定性所引致的头寸价值变动风险。一般地,如果库存证券收益率的变动性越大,价格弹性越大,那么,做市商由此面临的存货风险也就越大。对特定的做市商而言,资本充足率越低且对风险的敏感程度越大,存货风险的影响也就越大。 存货风险的存在,使存货管理成为做市商的一项重要日常业务内容。 管理方式之一就是在连续不断的买卖中保持存货的适当头寸。其数量的适当性以做市商对风险的承受能力和对证券价格趋势判断为基础来进行确定。正是这种存货风险及其管理促使了做市商的交易积极性,也才使得市场有一种不断趋于旺盛的内在力量。这也是做市商在对存货管理的过程中也会对市场价格产生一定影响的主要原因。 存货风险的管理方式之二是信用交易机制的大量运用,即做市商为了管理库存头寸,除了运用价格变动杠杆来应付外,还通过融资与证券的信用交易方式使存货能够满足其连续交易和降低成本的要求。 存货风险的管理方式之三也是最重要的方式是,通过做市证券的衍生市场进行组合投资、套期保值。如对于股票来说,做市商可以利用股票指数期货、股票期权来锁定风险。 由此,做市商往往在综合考虑价格变动趋势、本身的自有资本情况、融资能力、市场参与者数量与结构等因素基础上确定证券的存货量。一般情况下,做市商存货与有关因素的关系为:存货量与存货风险呈正相关关系。存货量大,则风险大;存货量与价格的变动相关性最大,当有价格上升预期时,存货量增加,相反,存货量下降(这种情况适用于股票债券,对于期货则不然)。但当价格真正处于较高水平时,存货量趋于减少,否则,高价位购买的存货将随市价的下降而趋于贬值,存货风险增大。所以,为了降低这种风险,做市商对价格上升幅度较大的证券会趋于减少库存,因而从这个意义上讲,存货量与证券价格呈负相关关系。另外,存货量与做市商的自有资本呈正相关关系。 信息不对称风险管理 信息成本至少包括两种,一种是搜集信息的费用消耗,一种是因信息不对称而产生的相对成本,这实际上属于一种机会成本。这里分析的做市商的信息成本是就后者而言的。做市商一旦报出价格。意味着这一价位上他可能将与其他公众交易一定量的证券,然而受信息搜寻范围与能力的限制,做市商有可能受到那些掌握更多更新信息的交易商的“欺骗”。例如,如果一个公众交易商掌握可以促使市场真实价格高于做市商卖盘报价的信息,而做市商并不了解,他仍然按其已经制定的相对较低的报价卖出证券。那么,这家做市商就会产生“相对损失”,这就是做市商面临的不对称信息成本。 其实,做市商面临的信息不对称风险是难以准确度量的一种风险,往往只能从事后的价格变动中得到测量,即这种成本等于做市商报价与新市场价的差额。这样,做市商只有扩大其买卖报价差额才能减轻不对称信息交易的消极影响,但如果价差过大,也会降低市场的流动性,使得成交量下降,同时也会降低做市商的收入。 不对称信息风险大小与市场的成熟度、政策健全性以及交易者的自律意识是紧密相联的。在一个处于初级阶段的不健全市场上,如果政策制度界定范围与有效性不是很强,市场参与者的自律意识较差的情况下,这种风险就会比较大。所以,要从根本上降低不对称信息风险总体水平,就需要建立起健全有效的信息披露制度。这一点在国内期货市场实行做市商制度时应特别注意。

饲料企业要如何利用期货进行采购风险管理

期货这种东西本身就有风险,不达到一定规模的企业也不会使用期货工具,一般的企业还是用管理软件来核算利润、成本、存货就很好

企业为什么要做套期保值

我们知道做企业遇到的风险很多,总体归为两类,一类为系统性风险,是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险,系统性风险又分为两类,一类是宏观环境变化的风险,这类可分为不可抗力的自然因素变动的风险,以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险,这些因素的变动,是企业管理者不能左右的,如异常恶劣的自然灾害及一个国家政局的动荡等等。另一类系统性风险是政策性风险,管理当局根据市场发展的特定阶段通过制定、颁布、实施政策加强对市场的宏观管理。政策是否合理,在很大程度上决定于管理当局对行业的认识、经验与成熟程度,因此政策的实施、变动带有很大的主观性,如果政策不合理,政策变动过频或者政策发布缺乏透明度等,都可能在不同程度上对市场的相关主体直接或间接的产生影响,造成不可预期的损失,进而引发风险。 另一类为非系统性风险,非系统性风险我们也可以把它叫做市场风险,是指通过企业相关主体采取措施,可以控制或管理的风险。包括信用风险、运行风险、技术风险、财务风险、法律风险等。其中运行风险又包括投资风险、经济合同风险、产品市场(价格)风险、采购与存货风险、债务风险、担保风险、汇率风险等等。 企业的合理利润是企业抵抗市场风险有效保证,是一个企业平稳运行的前提条件。当企业的利润得不到保障时,企业的现金流、融资还贷能力、信誉、员工的工资福利、采购计划、营销策划……等等都没法保证,企业各个环节的每一个节点不确定因素都可能会对企业的运行造成影响。08年金融危机很多企业受到很大的冲击,有的企业甚至因此倒闭,很大程度上是由于生产资料价格大幅波动,企业的合理利润得不到有效保证,企业资金流断裂造成的。 套期保值英文叫做Hedging,也可翻译为对冲,其核心为对冲市场风险,保证企业合理利润。企业可以通过套期保值规避因产品或原材料价格大幅波动引发的部分运行风险和财务风险。 下图是某企业做套保前与套保后利润曲线: 1、确定采购成本,保证企业利润。供货方已经跟需求方签订好现货供货合同,将来交货,但供货方此时尚无需购进合同所需材料,为避免日后购进原材料时价格上涨,通过期货买入相关原材料锁定利润。 2、确定销售价格,保证企业利润。生产企业已经签订采购原材料合同,通过期货卖出企业相关成品材料,锁定生产利润。 3、保证企业预算不超标 A、企业招投标时通过期货做相关原材料做预算,制定相关招投标方案,一旦确定中标后通过期货锁定相关原材料价格,保证企业利润。 B、企业做年规划时参考相关材料期货价格,制定企业年度计划和预算,通过期货保证年度计划有效执行。 4、行业原料上游企业保证生产利润。 矿山、农场、化工厂等行业源头企业通过期货卖出相关产品,锁定企业利润。 5、保证贸易利润 贸易商签订了相关买卖合同,在期货卖出或买进相关期货锁定贸易利润。 6、调节库存 A、当认为当前原料价格合理需要增加库存时,可以通过期货代替现货进库存,通过其杠杆原理提高企业资金利用率,保证企业现金流。 B、当原材料价格下降,企业库存因生产或其他因素不能减少时,在期货上卖出避免价格贬值给企业造成损失。 7、融资当现货企业需要融资时,通过质押保值的期货仓单,可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。 8、避免外贸企业汇率损失 外贸型企业在以外币结算时,可以通过期货锁定汇率,避免汇率波动带来的损失,锁定订单利润。 9、企业的采购或销售渠道。在某些特定情况下,期货市场可以是企业采购或销售另外一个渠道,是现货采购或销售的适当补充。10、其他视每个企业的具体情况而定......

期货库存是增加好,还是减少好。我的意思是增加意味着可能要涨。还是减小库存可能要涨

理论上来说,库存增加了会导致价格下跌,减少就对应会涨价

浅谈期货中库存与价格的关系

这里所谈论的库存泛指交易所公布的各品种的库存情况与国家储备库存和各企业社会库存情况。通俗来讲,商品期货可以理解为商品间的买卖,买卖商品之间存在货物的生产与储备,我们今天就来谈下商品的货物储备库存情况与商品价格之间的关系。 (1)在上升的经济周期中(市场活跃商品需求量大的经济发展周期),库存上升带来的是价格上涨 ,库存下降时价格会下跌 。 (2)在下降的经济周期中(市场平淡市场需求量减少的经济发展周期),库存上升带来的是价格走弱 ,库存下降时价格止跌 。 情形 1与情形 2中,在上升的经济周期中,投资者预期市场向好 ,这个时候市场参与者倾向于增加库存投资 ,产品有效供给减少,价格上升。但当库存上升到一定程度,资金头寸与货物头寸必然会产生很大的矛盾,货物头寸让位于现金 ,投资者企图抛货来获利 ,这时候市场有效供给增大 ,价格下跌 。 在下跌的经济周期中 ,库存上升表现为一种被动的上升 ,是需求减弱带来的消费不畅 ,这个时候价格走弱 。此时 ,市场参与者低价甩卖库存 ,当库存逐步降低时 ,供求关系得到改善 ,价格止跌 。

2013.5月期货后续培训的答案

我来回答利用期货市场进行农产品销售 单元测验一:1.abcde 2.错单元测验二:1.正确 2.b单元测验三:1.b 2.bcd 3.a 4.abd单元测验四:1.b 2.c课程测验:1.abcde 2.b 3.abcd 4.bc 5.abcd 6.a 7.b 8.b 9.c 如何运用期货市场进行原材料采购 随堂练习一:1.D 2.A 3.B 4.C 5.ABCD随堂练习二:1.A 2.A 3.ABC随堂练习三:1.AD 2.ABD 课堂测试: 1.A 2.B 3.A 4.A 5. C 6. ABCD 7. D 8. ABC 9.AD 10.ABD 商品基本分析第二单元 1、b 2、a 3、ac第三单元 1、abc 2、a 3、b 4、a第四单元 1、abcd 2、a 3、a课程测验 1.A 2.C 3.对 4.错 5.对 6.对 7.错 8.ABC 9.ABC 10.AC 涉农企业利用期货市场的模式 第一单元 订单农业+期货市场的模式 1、a 2、abcd 第二单元 涉农企业+农户+农发行+期货公司与+合作社的模式 1、a 2、abcd 第五单元 期现套利 1、a 第六单元 贸易融资与仓单质押 1、a 2、a 3、b 4、a 5、b 课程测验(90分) 1、a 2、a 3、a 4、b 5、a 6、b 7、a 8、a 9、abcd 10、abcd 现货企业套期保值财务核算税务风险及管理监控 1.bcd 2.abc 3.b 4.abd 5.d 6.a 7.a 8.b 9.b1.b 2.d 3.a 4.a 5.b 6.b 7.bcd 8.abc 9.abd 10.abcd 期货客户服务答案 第一单元1. C 2 .A 第二单元1. B 2 .ABCD3 ABC4 ABCD5 BD6 AC7 B8 B9 A 课程测验1 B2 A3 A4 B5 A6 C7 A8 ABCD9 ABCD10 ABCD 点价在企业经营中的运用 单元测验一:1.b 2.c 单元测验二:1.abd 2.b 3.a 4.ad 单元测验三:1.abcd 2.b 课程测验: 1.c 2.b 3.d 4.错 5.对 6.对 7.abd 8.bcd 9.bc 10.bc 期货市场与现货企业的风险管理 随堂1 abcd、a、ab、a 随堂2 a、a 随堂3 a、a、b、a、a 课程测验1.abcd 2.ab 3.对 4.对 5.对 6.对 7.对 8.错 9.对 10.对 企业如何参与期货市场进行产品销售 单元测验一:1.abcd 单元测验二:1.c 2.d 3.a 4.a 5.a 6.abcd 7.abcd 单元测验三:1.a 2.abcd 课程测验: 1.c 2.d 3.a 4.b 5.b 6.b 7.abc 8.abcd 9.abcd 10.ad 、 企业套期保值管理--业务流程与风险控制 单元测验一:1.c 2.a 3.b 4.abcd 5.abcd 单元测验二:1.d 2.b 3.a 4.abcd 5.abd 课程测验: abd、 abcd、 abcd、 d、 c、 a、 a、 b、 a、 abcd 如何运用农产品期货价格信息 单元测验一:1.a 2.a 3.a 单元测验二:1.a 2.a 3.a 4.a 5.b 6.b 7.ab 8.b 9.a 课程测验: 1.a 2.a 3.a 4.a 5.a 6.a 7.b 8.b 9.ab 10.a 如何运用期货市场进行库存管理 1.a 2.b 3.bc1.b 2.a 3.c 4.abc 5.abc1.a 2.acd1.a 2.b 3.b 4.a 5.c 6.abcd 7.abc 8.ab 9.abd 10.abd 涉农企业如何利用期货市场 单元测试: 第一单元一道题:C 第三单元三道题:ABC、BCD、B 第四单元三道题:ABC、AD、A 第五单元一道题:A 第六单元两道题:ABC、ABCD 课程测试: 十道题:C、ABC、BCD、B、ABC、AD、A、A、ABC、ABCD 套期保值和敞口管理 单元测验一:1.a 2.a 单元测验二:1.c 2.b 3.b 单元测验三:1.d 2.a 3.adcd 4.abc 5.abc 课程测验:1.b 2.c 3. b 4.a 5.a 6.b 7.a 8.abc 9.abc 10.bcd 合规管理 第一单元 合规管理基本理论 1.ABCD 第三单元 期货公司合规管理组织体系 1.ABCD 第四单元 期货公司合规管理具体职能 A 2. B 第五单元 期货公司合规管理具体职能 1.B 2.B 3.B 4.A 第七单元 合规管理与外部监管 ABCD 2.A 课程测验 1.A 2.C 3.ABCD 4.ABCD 5.ACD 6.ABC 7.B 8.B 9.B 10.A 采纳哦

为什么期货公允价上升,存货公允价就下降呢?

表述的逻辑反了,是因为存货公允价值下降,才导致期货公允价值上升 假设拥有存货铁700吨,每吨1万元。购买一个针对这些存货的期货合约,当铁市场价格低于1万元时候,可以让你以1万元价格卖出。如果存货价格一直都为1万元,或者高于1万元,你根本不会行权,这个期货就是没价值的,公允价值为0。当存货价格下降时候,如为0.5,那么期货价格就产生了
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